有行業(ye) 人士分析預測，因宏觀經濟減緩，未來商用車周期向下趨勢未變。

    汽車製造成本壓力減小

    隨著國際原油價(jia) 格持續回落，市場再次聚焦成品油價(jia) 格，不過這次關(guan) 注的焦點由原來的提價(jia) 轉為(wei) 降價(jia) 。油價(jia) 的下跌不僅(jin) 對需求有巨大的正麵作用，而且對以石油產(chan) 品為(wei) 投入品的石化產(chan) 品價(jia) 格下跌有推進作用，汽車業(ye) 廣泛使用的塑料產(chan) 品和玻璃產(chan) 品的成本將明顯下降。

    此外，國內(nei) 鋼材價(jia) 格有繼續下跌空間，汽車製造業(ye) 將受益巨大。在汽車製造領域，鋼鐵是汽車的主要原材料，塑料和橡膠也有較大應用。目前國內(nei) 鋼價(jia) 開始下跌，而且有繼續下跌的空間，所以對汽車製造業(ye) 來說，鋼材價(jia) 格下跌，能直接帶來整個(ge) 行業(ye) 的成本大幅度下降。我們(men) 以上海地區1.0冷軋板為(wei) 例，從(cong) 08年的最高價(jia) 7450元每噸已經下降到目前的5850元，較去年的平均價(jia) 格5265元隻漲11%，而且有繼續下降的趨勢。我們(men) 認為(wei) 由於(yu) 原材料價(jia) 格上漲帶來的毛利下降的影響因素從(cong) 現在開始消失，反而開始關(guan) 注毛利有可能上升的反轉趨勢。根據定料係統的提前期，采購成本一般滯後1到3個(ge) 月，而且必須同時考慮產(chan) 品的售價(jia) 和銷售情況，才能做最後的結論。

    汽車出口麵臨(lin) 巨大壓力

    從(cong) 乘用車出口的趨勢來看，目前乘用車出口份額占總銷量的5%左右，目前出口形勢也體(ti) 現了當前經濟發展的趨勢，前高後低，前正增長後負增長。因此在明年世界經濟預測普遍下調增速的情況下，汽車出口也麵臨(lin) 著巨大的壓力。

    從(cong) 商用車出口形勢來看，其出口份額占總銷量的10%以上，目前已經有些手頭訂單因經濟形勢的不利，而造成出口訂單無法履約。我們(men) 認為(wei) 在俄羅斯，沙特等以能源為(wei) 主的國家隨著能源價(jia) 格的下跌，經濟變壞趨勢不改，其對進口汽車需求減弱，特別是在俄羅斯市場將麵臨(lin) 著種種政策上的限製，導致國內(nei) 出口形勢的惡化。在印度和越南等新興(xing) 市場由於(yu) 出口形勢不利，對國內(nei) 經濟影響較大，因此對商用車的需求將會(hui) 減少。

　
    商用車周期向下趨勢未變

    決(jue) 定商用車需求的重要指標是客貨運周轉總量和社會(hui) 保有量的兩(liang) 個(ge) 指標。假定明年宏觀經濟放緩到8%左右，那麽(me) 整個(ge) 社會(hui) 的客運和貨運市場周轉總量相應下滑。而07和08年由於(yu) 計重收費的普及和推廣，卡車市場提前更新的量已經巨大，加上國三排放的提前購買(mai) ，整個(ge) 卡車市場的增速超過了貨運總量的增長，因此，從(cong) 基本麵來說，09年國內(nei) 的卡車市場負增長的態勢依舊。從(cong) 出口市場來看，目前商用車出口占比已經超過10%，如果世界經濟不景氣，相應的主要進口國家如俄羅斯、伊朗等國家的進口將大幅度減少，所以從(cong) 出口市場來看，卡車負增長也是確定性的事件。目前商用車在07年的銷售增速頂峰到達以後，伴隨著宏觀經濟的回調和提前更新造成的保有量飆升，明顯處於(yu) 景氣周期回調的階段，我們(men) 認為(wei) 從(cong) 09年的基本麵看，卡車銷量基本上處於(yu) 探底走勢，短期難於(yu) 言底。

    從(cong) 客車市場來看，今年已經顯示調整之勢，我們(men) 預計09年客運市場的客運總量增速繼續下降，奧運會(hui) 的提前更新效應將導致整個(ge) 增速滯後放緩，而明年的世博會(hui) 新增需求估計將由於(yu) 地域政策花落上汽，其他廠商很難分得一杯羹，所以對整個(ge) 市場的增速沒有大的作用。從(cong) 出口市場來看，整個(ge) 世界經濟的不景氣帶來的外銷訂單減少，而且取消訂單的趨勢明顯，整個(ge) 出口高速增長的態勢變化，因此，我們(men) 判斷整個(ge) 客車市場也處於(yu) 探底走勢。