輪胎需求仍有強力支撐。2005年至2013年，中國乘用車產(chan) 量年複合增長21%,商用車年複合增長11%，汽車保有量接近翻兩(liang) 番,但人均擁有量仍較低，未來還有較大增長空間，會(hui) 繼續帶動輪胎需求增長。

　　2005年至2014年，公路貨運周轉量增長6倍,電商興(xing) 起刺激了物流運輸快速發展,也會(hui) 支撐輪胎需求增長。

　　原材料價(jia) 格下跌提升盈利空間。2014年的天然橡膠均價(jia) 比2013年下降了33%,合成膠價(jia) 格也同時下跌,兩(liang) 種橡膠占到總原材料成本的7成。輪胎產(chan) 品價(jia) 格2014年相比2013年大約下降了10%。因此,原材料和產(chan) 成品之間價(jia) 差擴大,提升了風神股份的毛利水平。

　　風神股份通過品牌建設、質量追蹤、提升服務和電商營銷等管理措施,變粗放經營為(wei) 精細管理,向管理要效益。在近3年輪胎全行業(ye) 整體(ti) 開工率65%-70%的情況下,該公司產(chan) 能利用率一直維持在95%以上,是全行業(ye) 最高水平,同時毛利率和淨利率也逐年上升。

　　該公司的實際控股方中國化工集團公司旗下尚有另外三家輪胎企業(ye) ,為(wei) 解決(jue) 同業(ye) 競爭(zheng) 問題,提出在2017年底前以風神股份為(wei) 平台整合其餘(yu) 三家輪胎企業(ye) 的方案。同時其存在中國化工集團公司通過國際並購、內(nei) 外協同改善該公司的可能。

　　預計該公司2014-2016年營業(ye) 收入分別達到80.01億(yi) 元、83.16億(yi) 元和92.17億(yi) 元,同比增長-6.29%、3.93%及10.84%。歸屬母公司股東(dong) 的淨利潤分別為(wei) 3.74億(yi) 元、4.80億(yi) 元及6.04億(yi) 元,同比增長19.41%、28.44%和25.78%。

　　2014-2016年，其EPS（每股收益）預計分別達到1.00元、1.28元和1.61元,對應2015年3月19日收盤價(jia) (19.55元/股)的動態PE（私募股權投資）分別為(wei) 20倍、15倍和12倍。