高速公路板塊由於(yu) 其屬於(yu) 公用事業(ye) 行業(ye) ，大多具有價(jia) 位偏低、業(ye) 績穩定、流通盤適中的特性，整體(ti) 質地比較優(you) 良，再加上由於(yu) 中國整體(ti) 經濟仍處於(yu) 快速增長的階段，整個(ge) 社會(hui) 對於(yu) 交通的需求還是非常強烈，高速公路行業(ye) 一直保持快速增長的勢頭，其中重點上市公司的經營業(ye) 績更是繼續保持穩健增長的態勢。在目前的市場的狀況下，該板塊將成為(wei) 市場資金風險的避風港。

　　近年來，汽車工業(ye) 的飛速發展和城鎮化的推進也給高速公路公司帶來了巨大機遇。根據交通部的規劃，到2010年，高速公路總裏程將達到7萬(wan) 公裏以上。目前，鐵路主要幹線運輸能力緊張，部分地區進出通道不暢，高速公路發揮著重要的運輸作用。因此，我國高速公路行業(ye) 正處在產(chan) 業(ye) 擴張期，麵臨(lin) 持續繁榮的契機。

　　行業(ye) 製度變革催生機會(hui)

　　種種跡象顯示，《收費公路權益轉讓辦法》有望很快出台，由交通部、發改委和財政部聯合下發。如該《辦法》能夠如期推出，將有利於(yu) 規範國內(nei) 收費公路權益轉讓中的競標、審批和估價(jia) 等環節；如該《辦法》允許在合理法律框架和可操作的環境內(nei) 進行權益轉讓及資產(chan) 注入，一些具有資產(chan) 擴張預期的個(ge) 股將存在較大機會(hui) 。

　　行業(ye) 麵臨(lin) 擴張，成長性突出

　　有機構統計數據顯示，今年以來，高速公路保有量、營運汽車保有量以及公路客運周轉量均保持9%以上的增長，與(yu) GDP的增長基本同步。由於(yu) 整個(ge) 行業(ye) 隨著經濟周期到達景氣度的新高，目前正處於(yu) 快速成長階段。到2010年，國家高速公路網總體(ti) 上將實現"東(dong) 網、中聯、西通"的目標，路網效應將是該行業(ye) 持續增長的動力。從(cong) 眾(zhong) 多高速公路上市公司中報業(ye) 績來看，基本都呈現大幅增長，表明高速公路上市公司的盈利能力有所提升，隨著未來優(you) 質資產(chan) 的不斷注入、一些政策的實施，將使高速公路上市公司的盈利能力更為(wei) 突出。

　　低市盈率，機構加速建倉(cang)

　　由於(yu) 高速公路板塊幾乎已經成為(wei) 目前兩(liang) 市市盈率最低的板塊，無論從(cong) 基本麵還是技術麵都已具備投資價(jia) 值。另一方麵，在市場突破5000點以來，雖然股指繼續一路上揚，但投資者對大盤走勢未來預期產(chan) 生分歧將越來越大，作為(wei) 防禦性板塊之一的高速公路板塊，其安全性得到投資者的認同。因此近期該板塊明顯有新增資金的介入，一方麵是對其良好的成長性和估值優(you) 勢的認同，另一方麵是對後市出現震蕩做一個(ge) 結構性調整的戰略建倉(cang) ，特別以基金為(wei) 首的機構對該板塊的增倉(cang) 跡象非常明顯，後市有望成為(wei) 震蕩市中的熱點。

　　計重收費和聯網收費的疊加將提升運輸效率與(yu) 效益

　　計重收費帶來了諸多正麵效應，聯網收費是實現網絡效應的重要催化劑。

　　◆ 在超限超載率大幅度降低的情況下，路麵破損程度和交通安全事故率也大大降低，交通安全狀況有明顯改善，事故率逐年下降；
　　◆ 高速公路路麵破損率明顯降低，實施計重收費的公路養(yang) 護周期拉長，維修成本下降，延長了路麵使用期限；
　　◆ 高速公路通行狀況得以改善，車輛通行速度尤其是貨車行駛速度和通行效率得到提高；
　　◆ 計重收費的實施，使得大部分車輛不再超限超載，不得不分裝運輸，增加了對運力的需求，由此道路貨物運輸價(jia) 格出現理性回歸；
　　◆ 由於(yu) 車流量的自然增長與(yu) 分裝運輸引致的車流量增長，通行費收入水平比實施計重收費前也有所提高。

　　行業(ye) 較快增長，關(guan) 注兩(liang) 類機會(hui)

　　我國公路建設和公路運輸仍處於(yu) 發展階段，伴隨中國經濟的持續穩定發展，高速公路行業(ye) 在今後相當長時期內(nei) 都將保持較快且穩定的增長趨勢。而在現有的市場環境中，低估值下較快的內(nei) 生性業(ye) 績增長和較強烈的並購預期是值得重點關(guan) 注的兩(liang) 類機會(hui) 。

　　上市公司經營業(ye) 績持續穩定增長

　　國民經濟持續穩定的增長、路網效應的不斷完善、城鎮化趨勢和汽車化率的提升為(wei) 公路行業(ye) 營造了良好的外部環境，在此基礎上，上市公司的經營業(ye) 績保持了穩定增長的趨勢。

　　價(jia) 值低估和行業(ye) 並購蘊含兩(liang) 大機會(hui)

　　無論從(cong) 全行業(ye) 的統計類比還是大交通運輸各子行業(ye) 的細分比較來看，公路行業(ye) 在盈利較快增長（未來三年平均增速20%以上）的背景下價(jia) 值被低估；而新的權益轉讓辦法能否如期出台，行業(ye) 並購存在的契機也值得重點關(guan) 注。